小编： 最近，蔚来创始人李斌做客易车深度对话节目《浩客》，谈及蔚来全球融资的情况，以及投资者选择蔚来的原因。 李斌表示：“我们从全球募了189亿美金，放在中国发展智能
最近，蔚来创始人李斌做客易车深度对话节目《浩客》，谈及蔚来全球融资的情况，以及投资者选择蔚来的原因。
李斌表示：“我们从全球募了189亿美金，放在中国发展智能电动汽车产业！我们对中国汽车产业链做了许多开放性的事情，我们做好别人可以直接用，培养了很多人才，包括自己公司培养，也包括与产业链合作伙伴共同做创新。”
近几年，全球正在经历资本寒冬，蔚来能够实现逆势融资，成为汽车行业普遍关注的现象。对此，李斌解读了其中的原因：投资者之所以愿意投资蔚来，重要的原因是蔚来在财务方面公开透明，此外，投资者能够看到蔚来的资金是用在技术研发等方面，这被认为是一种“投资”行为。
据了解，蔚来成立十年来，在技术研发领域投入约530亿元，全球申请中及已授权专利总数达9300项，构建了12项全栈技术布局，推出了一系列电动智能化技术成果。今年7月27日举行的“NIO IN 2024蔚来创新科技日” 上，蔚来宣布业界首款采用5nm车规工艺制造的智能驾驶芯片NX9031的成功流片，并全量发布整车全域操作系统SkyOS·天枢。这两项技术让蔚来“芯”与“魂”兼备，实现硬件与软件、算力与算法的紧密融合。
对于长期持续技术研发投入的必要性，李斌表示：“享用新技术是要花钱的”。
据李斌介绍，行业中第一个开发出一项新技术的公司，所花费的成本是第二家公司的3倍至4倍，甚至更高，但当技术发展成熟后，相应成本就会下降。“蔚来是不是可以选择跟在别人后边呢，也可以，但是我们作为一个高端品牌，在研发和创新技术方面的投入，我想它会有回报的，用户也是买单的，这也是为什么蔚来在高端纯电市场能够有40%以上的份额。”李斌直言。
不久前，蔚来发布2024年第三季度报告显示：第三季度，公司实现了自由现金流转正。得益于此，截至三季度末，蔚来现金储备升至422亿元，较上季度末提升了6亿元。
业内人士指出，自由现金流是衡量公司财务健康状况和流动性的关键指标之一，该指标的转正意味着蔚来在当季度增强了财务稳定性，并有了更多资金支持未来的发展。
财报发布当天，李斌还明确了2025和2026年的目标：“随着明年销量翻倍，整体经营会继续实现正向增长，亏损明年预计将收窄，目标是2026年实现盈利。”
财报发布后，多家知名投行看好蔚来发展空间。德意志银行、花旗、美银、摩根士丹利、摩根大通、中银国际、中信证券等投行，陆续给予蔚来“买入”或“增持”评级。
另据了解，今年12月21日，蔚来NIO Day2024将在广州举办，第三品牌“firefly 萤火虫”届时将亮相，并于明年上半年正式上市。萤火虫品牌面向高端小车市场，在蔚来公司中的定位相当于宝马的MINI。按照计划，萤火虫将和乐道品牌一样，为蔚来公司贡献销量。
此外，蔚来的全球化市场布局亦有显著成果。当地时间11月28日，“蔚来中心｜阿布扎比”正式开业，宣告着蔚来正式进入中东市场，为当地用户提供产品和服务。
一位长期研究新能源汽车的分析师表示，蔚来已经明确设定了短期盈利目标，随着接下来的新品牌发布和新产品导入、全球市场的拓展，以及降本增效的持续推动，蔚来即将进入最为关键的发展阶段。
拆稿2
蔚来自由现金流转正，知名投行给予“买入”、“增持”或“跑赢行业”评级
蔚来李斌：530亿技术研发投入，是一种“投资”
马光远：蔚来代表中国汽车“换道超车”的速度
近日，德意志银行、花旗、美银、摩根士丹利、摩根大通、中银国际、中金公司等知名投行，陆续对蔚来给予“买入”、“增持”或“跑赢行业”评级。
其中，德意志银行在最新报告中给予蔚来“买入”评级，理由是蔚来三季度业绩符合市场预期，并认为随着新品牌乐道L60的上量，四季度指引能够实现，同时基于2025年公司强劲的新产品计划，2025年销量翻倍的目标有望实现，该行给出接下来12个月的目标价为73.80港元。
摩根大通维持对蔚来的“增持”评级，该行认为管理层在业绩电话会议中态度乐观，得益于新车型的推出，预计明年销量增长将超过 100%。同时，随着规模效应的显现和激励措施的减少，预计蔚来的毛利率和盈利能力有望得到改善。
中金公司对蔚来维持“跑赢行业”的评级。中金认为，三季度蔚来在供应链降本及规模效应提升共同带动下，汽车业务毛利率环比增长至13.1%，亏损环比收窄，四季度销量指引稳健，整体业绩符合预期。中金预计，降本持续兑现，蔚来的综合毛利率有望稳中有升，乐道L60有望成为公司全新增长动能并带动整体营运效率再度提升，2025年公司有望迎来更强产品周期。
11月20日，蔚来发布的最新财报显示，第三季度蔚来的整车毛利率持续提升至13.1%，得益于自由现金流转正，蔚来的现金储备提升至422亿元。当天，蔚来发布的四季度交付指引为7.2万台至7.5万台，同比增长43.9%至49.9%；四季度营收指引为196.8亿元至203.8亿元，同比增长15.0%至19.2%。
专业人士表示，蔚来三季度整车毛利率创下最近两年新高。如果蔚来今年四季度及明年销量继续增长，预计整车销售毛利率还有进一步提升的空间。该人士还强调了三季度蔚来自由现金流转正，认为这是蔚来开始进入商业正循环的标志，意味着其主营业务开始具备“自我造血”能力。
财报发布当天的电话会上，蔚来创始人李斌表示：明年起，蔚来将进入新一轮产品周期，乐道和萤火虫品牌将会有新的产品交付，整个集团将进入新的高速增长周期。“随着明年销量翻倍，整体经营会继续实现正向增长，亏损明年预计将收窄，目标是2026年实现盈利。”李斌说。
根据蔚来三季度报告，蔚来今年第三季度研发投入33.2亿元。据了解，蔚来自2016年起累计研发投入超过530亿元，构建了12项全栈技术布局。今年，蔚来自研的业界首款采用5nm车规工艺制造的智能驾驶芯片NX9031成功流片，并全量发布了面向AI时代的整车全域操作系统SkyOS·天枢，这是国内首个由车企自研并量产应用的整车全域操作系统。这两项技术成果公开后，被权威媒体评价为“有芯有魂”。
持续进行技术研发投入的同时，蔚来强化了补能基建建设。公开数据显示，蔚来在全球已建设了超过2700座换电站，已累计为用户提供超5800万次换电服务。今年，蔚来发布了“加电县县通”计划，争取2026年在全国各县域地区布局充换电设施。
“投资人能够看到蔚来的钱是花在技术研发、补能基建、品牌建设等方面，这些都可以被认为是一种投资。”11月26日，李斌在易车深度对话节目《浩客》中表示，投资人之所以愿意投资蔚来，主要原因是蔚来在技术等领域保持“投资”，以及在财务方面公开透明。
“我们从全球募了189亿美金，放在中国发展智能电动汽车产业。我们对中国汽车产业链做了许多开放性的事情，我们做好别人可以直接用，培养了很多人才，包括自己公司培养，也包括与产业链合作伙伴共同做创新。”李斌表示。
另据了解，蔚来今年在稳步推进全球化布局。阿联酋当地时间11月28日，“蔚来中心｜阿布扎比”正式开业，这是蔚来在中东和北非地区开设的首家蔚来中心。
自2021年进入欧洲市场以来，蔚来积极开拓更广泛的海外市场，包括中东、北非和高加索地区场。10月4日，蔚来和公司战略投资者CYVN签署战略合作协议，宣布以阿联酋作为首发市场，全体系进入中东和北非地区开展业务，并计划在阿联酋阿布扎比建立先进技术研发中心。11月15日，在阿塞拜疆首都巴库举办的第29届联合国气候变化大会现场，蔚来与合作伙伴Green Car签署战略合作协议，宣布正式进入阿塞拜疆开展业务，向当地用户提供智能电动汽车产品与服务。
今年正值蔚来成立十周年，蔚来十年来的发展成果得到外界广泛关注。不久前，著名经济学家马光远在参观了新桥蔚来第二工厂后，惊叹于工厂的现代化程度和智能化水平。马光远认为，站在中国汽车产业发展的角度来看，蔚来十年走到今天，代表了中国汽车行业“换道超车”的速度。今后，蔚来的速度会更快，为全球汽车产业格局带来更大的改变。
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