高盛:2021年美国GDP或增长8%网友表示:数字随便填

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小编:  消息称:周日晚上,高盛经济学家在给客户的一份报告中将其对美国2021年GDP增长预期提高到8%

  消息称:周日晚上,高盛经济学家在给客户的一份报告中将其对美国2021年GDP增长预期提高到8%。此外,高盛还下调了对美国失业率的预测,他们预计美国的失业率到2021年底将降至4%,到2022和2023年将分别降至3.5%和3.2%。认为,美国通胀前景可控,无显著风险,核心PCE通胀率到2023年都会维持在2.1%的水平。

  这是一个什么概念,上一次美国GDP增长8%还是1951年的事,当时美国GDP为3560亿美元,此后美国GDP增长率最高也就是1984年的7.24%,主要得益于:

  美国国会通过了《1981年经济复苏租税法案》:将个人所得税不分收入等级, 一律在三年内减少52 % , 又规定在三年后个人所得税税级随物价指数调整, 对企业准予加速折旧以减少税负, 同时对新机器设备增加免税信用(税收抵免额) ;

  美国的高利率政策 , 同美国利用高级技术的新兴产业部门的迅速发展, 加上其他社

  会因素, 吸引了其他资本主义发达国家的大量资金流入美国, 既弥补了部分财政赤字和国际收支逆差, 也补充了企业投资资金, 使美国能扩大固定资本投资, 维持较高的经济增长率。

  从1980年以来,美国经济处在扩张周期时,对GDP贡献率最大的两方面就是国内生产最终销售和个人消费支出,例如2019 年个人消费支出部分占美国 GDP 的比重高达 68%。市场对于2021年美国经济在大水漫灌下反弹,步调是一致的,但是疫情对美国的经济影响影响了某些指标的预期,所以2021年GDP增长的反弹力度不会太过恐怖。

  耐用品销售一直是衡量美国销售最核心的指标,尤其是在经济强劲反弹时,更是领先指标。

  从历史数据可以看出,10%/月是耐用品订单的上线,在库存和需求呈现极端的情况下才会存在接近甚至超过10%的状态,2021前两个月的数据显示,相比于以往耐用品订单并无较大增幅,只不过耐用品订单指数回升力度连续数月高于耐用品生产指数,这是美国疯狂印钞最直接的提现。

  2021 年 1 月美国个人消费支出中,商品消费已经恢复到 了疫情之前的水平,甚至耐用品消费同比增速显著走高,不过在2月份出现明显回落。而更加艰巨的服务消费增速还在-7%,只是比低谷略高一些,距离疫情之前仍有不小差距。

  服务消费之所以缓慢,是由于娱乐、食品住宿和交运行业恢复情况不佳,2020 年仅恢复到2019年的不到八成水平,这三者占美国服务消费的比重超过五分之一。另外,金融和地产相关行业恢复相对较快,2021年基本已经恢复到了疫情之前的水平。

  2 月底美国每百人注射疫苗超过20剂次,每天的疫苗注射超过180万剂次(7日移动平均),拜登政府承诺五月前生产足够美国成人接种的新冠疫苗,机构预测美国大概率在6月前能够达到群体免疫,这意味着服务业恢复在下半年或将加速。

  很多消费场景未能实现,人们预防性储蓄需求的上升,减少债务负担成为多数人的选择。而在疫情真正得到控制后,消费意愿能够以多快的速度回升,事实上还有待观察。一方面,居民的商品消费需求可能已经趋于饱和,疫情好转后或将面临消费结构的转换,而并非总量的快速增长;另一方面,在美国疫情相对缓和的时期,比如交运恢复较快的去年二季度末三季度初,个人储蓄占可支配收入比重仍然超过了 12%,远高于疫情前的个位数水平。

  例如堂食和出行,同一时间我们只能选择一种。所以这部分消费恢复不仅需要收入的改善,而且还要人们有充裕的闲暇时间。在时间约束现实存在的情况下, 这部分消费恢复短期具有潜在上限。

  总结来看,目前美国经济中占比最大的服务业部分依然低位徘徊,拖累整体经济增长,CPI和PCE的同比增速处于温和区间,指向当前美国经济正在复苏前期。即便疫苗推进达到了群体免疫的效果(需要一定时间),服务业的恢复进度会有所加快,但完全恢复也需要过程,可能并不是一蹴而就的事情,8%对于美国来说基本毫无可能,它只是高盛用来忽悠美国民众用的台词。返回搜狐,查看更多

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