小编： 原标题：人民需要一个牛市！一个有趣的现象：国内在看衰经济，外资却在买买买！ 本文来自微信公众号：叁里河（ID：Sanlihe1），作者：叁里河编辑部 从过去的经验看，A股在春节后来一个开门红行情的情况并不罕见，从09年到18年，春季行情几乎年年如约而至
原标题：人民需要一个牛市！一个有趣的现象：国内在看衰经济，外资却在买买买！
本文来自微信公众号：叁里河（ID：Sanlihe1），作者：叁里河编辑部
从过去的经验看，A股在春节后来一个开门红行情的情况并不罕见，从09年到18年，春季行情几乎年年如约而至。
安信证券研究中心做过统计，上证综指，沪深300，中小板指，创业板指灯主流股指中至少有一个指数区间会在“春季行情”中涨幅超过5%，但即便有这样的“惯例”，今年春节后A股的这波走势还是有点猛。
截至2月20日，2019年以来上证指数的涨幅超过10%，深证成指的上涨幅度超过17%，中小板涨幅超过18％，两市日均成交量与2018年相比，最高增加了39%。
准确的说，今年这波行情其实从春节前最后一个交易日就能看到端倪了，2月1日，A股在最后一个交易日强势红盘收官，沪指收涨1.30%，深指涨2.74%，创业板指大涨3.52%，算是给惨淡了一整年的2018年画了一个想象力十足的句号。
强势上涨在春节后得到延续，沪深两市在首个交易日放量大涨，之后指数节节攀升，截止21日，上证指数逼近2800点，深证成指也一度站上8600点半年新高，31只个股在春节后创出历史新高。
尽管收盘时沪深两市都收跌，但成交量继续放大到6187亿，创去年3月以来新高，市场上仍然弥漫着“牛市来了”的欢腾情绪。
中信建投在18日旗帜鲜明的提出了“牛市的起点”，呼吁投资者全面提升仓位，迎接牛市；中金也认为政策支持将继续修复市场行情，中泰证券首席经济学家李迅雷更是因为在一档节目中直言：“房地产已经进入减持窗口”、“建议增持债券、黄金和权益资产”，而被媒体解读为“劝人卖房炒股”。
但是从这些乐观的分析看，几个拿出来支持“牛市要来”的数据，并没有多强的说服力。
一月社融新增4.6万亿，同比多增1.56万亿，远超市场之前预期的3.6万亿，存量同比增速一下子回升至10.4%。仅从新增量上看，与09年3月、13年1月类似，而09年和13年恰恰是过去几次经济周期的起点。于是“新周期”的说法好像特别有道理。
但一月社融“大增”的质量，却远不及前两次，企业融资中短期社融创了新高，代表企业融资环境趋好的长期贷款则只有700亿的增量，远远说不上“值得关注”。
实际上，早在1月社融数据刚出来就有金融机构解释过，从去年下半年开始，由于货币市场利率下降带动票据融资利率下行，造成票据融资利率与银行结构性存款之间的利率倒挂，给银行和企业提供了套利空间，一月社融大增，很有可能是金融机构和企业合谋套利的结果。
央行这几天专门出来辟谣了这个分析，但20号总理亲自解读一月社融时，也指出了数据乐观背后的风险：“社会融资总规模上升幅度表面看起来比较大，但仔细分析就会发现，其中主要是票据融资、短期贷款上升比较快。这不仅有可能造成“套利”和资金“空转”等行为，而且可能会带来新的潜在风险。”
不管社融大增的背后是否有大量套利行为，社融结构没有明显改善，预示着中小企业的经营仍面临较大问题。
PMI数据也能佐证这一点。以国企为主的统计局PMI指数，1月微升了0.1个百分点，但仍然落在枯荣线以下，以中小企业为主的财新PMI指数则继续下跌，而且跌的不少，从12月的49.7跌到了48.3，虽然有春节因素，但至少能说明，经济基本面不仅没有明显好转的趋势，很可能还没有见底。
最近双方的态度略有缓和，川普公开表示有可能延长最后期限，以便双方更好的达成协议。但延长最后期限，只是把目前双方的冲突和交恶暂时搁置，可以期待的结果是“不恶化”。
目前双方的分歧焦点已经明晰，美国坚持的结构性改革中关于国企补贴的部分，与我们这几年制定的发展方向有根本性背离，短期内达成的不确定性非常大，无论如何不能算是“看到了曙光”。
在央行一个月内两次降准，以及永续债新规刺激下，金融机构间的“资金荒”已经扭转为“资产荒”。资产荒之下，去年还对地方债不太感冒的金融机构今年纷纷加入“抢购”大军，1月25日发行的河北省专项债认购倍数高达52.74倍。
钱多了，股市的大门也开了，证监会1月底连发三文，鼓励券商入市，拟取消两融强平线、扩大QFII和RQFII投资范围。截止2月19日，A股两融余额已经上演七连升，超过7500亿。沉寂许久的场外配资已在悄然复苏，搜索引擎显示，场外配资杠杆最高已达10倍。
当然，仅凭资金也仍然可以堆出来一个牛市，15年所谓的杠杆牛市，就出现在流动性大爆发中。但刚刚经历去杠杆，还在防范金融风险的当下，货币政策重新转回宽松还是不太可能。总理昨天解读一月社融数据的时候，也强调”坚决不搞大水漫灌“。
不过水放出来了，流向哪里就很难说了。在房地产依然延续“房住不炒”的严格调控，基建投资仍然弱势，制造业表现不佳，产业升级还在艰难摸索的时候，寻求更高回报的资金，如果一窝蜂流向股市也并没有什么稀奇。
毕竟A股在整个2018年已经熊冠全球，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌24.59%、34.42%、28.65%，几乎全年维持单边下跌，创业板指月线连阴，不仅创造了A股历史，也在全球股市上留了名。
这波上涨前，A股自15年最高点已经跌去70%，压抑的A股投资者，早就盼着一个大牛市的到来了。
何况，A股的上涨，多数时候都是“情绪市”，而不是跟经济基本面亦步亦趋，所以就算今年的经济增长目标只有6.3%，经济周期仍处于L型的那一竖，只要“情绪”到了，一点火星照样能点燃牛市。
《证券日报》采访的一个市场人士说的直接：“当前对于牛市问题，不是风动，也不是幡动，而是仁者心动。”
前不久，人民网发表了一篇文章《中国市场对外资吸引力不断增强》。有位朋友就过来问我：“这不睁大眼说瞎话嘛，我都没感觉的到”。
我特意把文章找出来，意思就是标题说的，外资不断涌入中国。而且数据和逻辑也很详实，例子也很充分：
1月7日，特斯拉超级工厂在上海开工建设，这是第一个获批在中国独资建厂的外资车企。
英国电信成为首个获得全国性电信牌照的国际电信公司……新年伊始，外资纷纷加码中国市场，折射出对中国市场的坚定信心。
随着中国石油、电信、金融、医疗领域的深度开放，外资纷纷加码中国市场，折射出对中国市场的坚定信心。而且文章还配了副图：
踏踏实实的数据摆在这，我能说什么。回复“不要用宏观套自己的微观。中石油说今年多赚了1000亿，你不也体会不明显”。
不过话虽这么说，但是这位朋友却引出了一个很有意思的话题：每当国内纷纷看衰经济时，外资们却总是勇敢的买买买。
前一段时间，我也在反思，国内的媒体，为何看衰永远比看多有市场？为什么都在强调国家危亡？
当我们还在渲染消费降级，还在害怕国内崩盘，或者在想着抛货走人，想着未来会如何时，让我们来看看外资们是怎么干的。
可能很多人还在好奇，不可能，我们小韭菜还没入场，我们也没钱入场，他们进场赚谁的钱？
但是外资的态度已经表明，他们已经不在乎国内韭菜的态度了。擦肩而过，互道sb。
2019年一开年，全球资金显著流入到新兴市场，资金流入量为过去48周以来新高。在2018年四季度，中国股票型基金流入资金量最多，贡献了新兴市场股票型基金净流入的主要部分。
预计今年全年外资还将加速流入A股市场，保守估计是4000多亿，乐观估计有望达到6000亿左右。
到年底，外资持有A股的资金量将达到1.8万亿左右，超越公募基金成为A股市场最大的机构投资者。
我们国内的优质上市公司，未来会高度和外资相关，因为到时候恐怕能买到的筹码，都已经被外资买完了。
当然，外资疯狂入场并不代表就一定赚钱，还有一个很大的可能，就是外资目前也是被套的，只能不断加仓。
外资不一定就比内资聪明，也不一定比内资优秀，但是敢用钱下注，本身已经表明了立场。
看衰和看多者，擦肩而过，留下无数经典台词。过去外资对的次数多，这一次又会如何？
其实讲的就是，悲观者总是分析的头头是道，各种模型、逻辑、数据，扎实又严谨。但是绝大多数的时候，傻头傻脑的多头，反而吃了肉。我们赚钱，靠的都是国运。我们赚的钱，都是国运红利的一部分。
这其实是个概率问题，纵观历史长河，每一年都是重要的一年，每个问题似乎都是转折性事件，但是如果可以站在未来做回测，那么绝大多数的担忧，都是杞人忧天，自作聪明。
比如特殊的国际形势，堪称舆论氛围灾难的09-13年， 那些有目的的文章，言论，如果你恰巧是一名网络活跃分子，想必也忧心忡忡。然而回头再看，那些言论真是可笑。可能当初散播这些言论的，都已经彻底人设翻转了。
几十年来，恰恰可能是不懂，或许是没有实力，结果“傻乎乎”的，被动乘上了这运势。因“傻乎乎”乘势跟富发了点财。往往开始自我机灵时，却是个人财富的转折点。
绝大多数人的努力，是在创富，但是站在更高格局看，我们其实都是跟富。自我的努力是有限的，更多是时代赋予的。马云说，一切都是时代给的，然也。
我们要不断反思自己，从下注的资金来定义趋势，不要靠自己的情绪来判断未来。
当前网址：http://www.hbxwzx.com/shehui/2019-02-25/58918.html
免责声明：本文仅代表作者个人观点，与河北新闻网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
