小编： 2019年1-2月的房地产投资数据所示，主要依靠土地购置费支撑的其他费用增速明显回落，建筑工程、设备工器具购置支出增速由负转正，二者增幅分别较上年末大幅回升
2019年1-2月的房地产投资数据所示，主要依靠土地购置费支撑的其他费用增速明显回落，建筑工程、设备工器具购置支出增速由负转正，二者增幅分别较上年末大幅回升。
中诚信国际信用评级有限责任公司研究院首席宏观分析师袁海霞认为，土地购置费支撑作用弱化，建安支出是推动房地产投资高速上行的主要影响因素。
袁海霞分析，占房地产开发投资比重高达60%的建筑工程投资回暖，有效对冲了土地购置费回落对房地产投资的拖累，带动房地产投资增速进一步上行。
“虽然1-2月份新开工面积回落，但2018年下半年以来新开工面积持续保持10%以上快速增长，施工面积的回暖或是前期新开工面积持续累积所带来的滞后效应。”袁海霞说。
不过，袁海霞表示，自2017年11月份以来房地产竣工面积持续负增长，2019年1-2月份在上年低基数的情况下继续保持两位数降幅，可能说明房地产企业面临的资金来源压力较大。“地产企业通过加快开工、施工以加快资金回笼，但项目达到销售要求后停缓建工程累积较多，房地产资金来源压力持续情况下，需警惕烂尾风险。”袁海霞说。
袁海霞还提出，未来房地产投资仍面临压力。在“房住不炒”的基调下，价格方面对房地产供需两端的刺激可能均较为有限，未来一段时间内房地产价格大幅上涨的可能性较小。但从销售量来看，1-2月房地产销售面积和销售额均大幅回落，销售端对投资的拖累作用未来将持续显现。“房地产投资到位资金明显回落，对房地产融资依旧保持严监管、稳监管的态势下，未来房地产融资或将难以出现明显改善。”袁海霞说。
袁海霞认为，上半年地产投资可能仍保持较高位增长，下半年或四季度下行压力显现。
“从房地产销售土地购置新开工投资的传导关系来看，虽然销售回落对土地购置的影响已经显现，但当前房地产企业土地储备仍较丰富，上半年新开工或仍将保持一定增速，带动施工面积保持较快增长，从而支撑上半年乃至前三季度的建安投资支出，进而支撑房地产投资维持较高增速。但是，后期随着待开发土地面积存量的消耗、销售端持续低迷影响房地产企业新开工的积极性，预计在下半年尤其是四季度房地产投资的压力将加大。但综合来看，受益于上半年房地产投资的高速增长，全年地产投资或仍有望保持较高速增长。”袁海霞说。
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